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这家老牌电视厂商的突然崛起是怎么回事？
10年10月26日，创维集团发布2021年三季报。这份财报显示，前三季度光伏业务为公司带来265438+8200万元的营收，占总营收的5.8%，而上半年光伏业务只有8.29亿元的营收。这意味着，在第三季度，创维集团的光伏业务收入有了惊人的增长。
10月27日10，创维集团股价上涨59.17%。10月29日14.21%，市值跃升至11580万港元。
2020年以来，在华夏融资租赁的资金支持和创维的品牌影响力下，创维光伏凶猛扩张光伏电站业务，短期内业绩增长明显，似乎是比新能源汽车更现实可靠的“蛋糕”。
但让用户签订长期租赁协议，让创维在自家屋顶安装光伏电站，真的是好生意吗？
家电厂商涉足光伏并不新鲜，创维也不是第一家涉足光伏的家电企业。
格力早在2013就推出了光伏直驱离心机系统，号称“无电费空调”。今天董明珠在喊“光伏+储能+空调”。
2020年7月，TCL科技退市，收购中环集团100%股权，从而成为中环的间接控股股东，其主营业务为生产和销售半导体光伏材料及组件。
2021上半年，深康佳通过控股子公司江西康佳新材料先新增新能源光伏玻璃项目，涉及投资20亿元，8月份刚在电炉上开火；后来又募集资金收购海思达、高铭科技，切入新能源、电池、电路板等领域。
北京特一阳光新能源总裁齐海申向市场指出，在家电等产品市场增长乏力的情况下，开拓新能源市场是传统家电企业积极转型发展的表现。
在他看来，家电企业在老百姓心中的品牌影响力比较大，容易获得信任和支持。
宏达光伏创始人刘继茂指出，家用光伏直接面对终端客户，与家电的客户群重叠，所以家电厂商还是有渠道优势的。
就创维而言，虽然前期雷声大雨点小，但业绩报告中光伏业务收入已经有了实实在在的增长，进程和收入都超出了市场预期。
创维发展光伏，其实也经历了多年的考察。相关业务正式上线一年多了。
公开资料显示，深圳创维光伏有限公司成立于2020年6月5438+10月65438+5月。由创维RGB电子股份有限公司(持股90%)和创始人金鑫(10%)***，是一家集光伏电站等新能源模式开发、设计、建设、运营、维护为一体的新能源互联网企业。
按照创维的设想，分布式光伏最接近终端下沉市场和创维熟悉的客户端零售领域，这也成为其早期在光伏领域的主要业务选择。从家用光伏开始，创维将逐步发展工业和商业光伏、电力侧全面智慧能源管理等业务。
所谓分布式光伏，是指在用户驻地附近建设光伏产品，铺设在屋顶和空地上，由用户侧光伏系统自发使用，多余电力接入互联网的一种发电模式。
相应的集中式光伏，一般是国家电站，通过大面积铺设光伏产品获得电能，直接输送到电网，由电网向用户供电。
2013年，集中式光伏新增装机容量达到91%。后来受供应链价格等因素影响，集中式光伏市场持续低迷。到2020年底，分布式光伏占比已经达到31%左右，2026年前三季度25.55GW装机中，5438+0，分布式光伏占比达到64.2%。
更具体的说，创维做的是融资租赁模式的光伏业务。
创维不涉及光伏设备的制造，主要采用光伏设备的融资租赁模式，业主与创维合作的金融公司签订融资租赁协议。租赁期内，用户向金融公司分期支付租金，到期后，光伏电站归业主所有。
目前创维合作的财务公司是华夏金融租赁有限公司，后者是华夏银行股份有限公司的控股子公司，华夏银行的股东涉及国家电网。这成为创维光伏业务的一大卖点。
具体业务操作上，简单来说，创维提供光伏电站设备和硬件，后期维护华夏金融购买设备，然后出租给业主。承租人需要支付租赁保证金，但这部分由创维支付。
光伏电站产生的收入一部分变成租金，交给华夏财政。华夏金融赚取租金和利息，业主赚取发电剩余收益。创维赚取电站销售收入和长期运维服务收入。
只要保证电站的发电效率和收益，那么三方都会受益。
就业主收入而言，创维光伏称，以山东安装20KW电站为基准，电站第一年的收入为1，000余元，扣除支付租金和运维费7000余元，第一年的收入为3600余元，25年的收入为11。
而创维光伏表示，如遇特殊情况导致发电量不足，创维将通过智能监控系统及时发现问题，第一时间查明原因并进行处理。若因电站产品质量问题无法偿还租金，创维光伏公司将为业主偿还。
好像主人坐在地上赚了钱，白捡了一只会下金蛋的母鸡。但实际上，业主也要承担一定的义务和风险。
比如合同规定，光伏电站租赁期间，承租人应采取一切合理措施防止对租赁物的侵害。抵押财产毁损、灭失的风险由承租人承担。即使遭遇不可抗力，也不能免除支付租金的义务。
在百度贴吧，有安装了电站的业主吐槽发电的实际情况:电站不能亏本，大头都是银行和创维赚的，没有风险。承租人在冒险，赚一点钱。
另外，家用光伏电站的欺骗也成为了人们接受这种东西的障碍。在创维之前，已经有很多企业涉足家用光伏电站。尤其是农村，居民的屋顶长期闲置。听说可以装光伏电站赚钱后，很多人用半辈子的积蓄或贷款投资。
而一些无良企业只擅长宣传，安装的电站设备经常出问题，用户的收益得不到保障。甚至还有一些骗子公司收钱跑路，连光伏设备都不给用户安装。最终很多农民没有得到发电的好处，还承担了大量债务。
创维光伏强调融资租赁不是银行贷款，同时相关代理商表示业主不会收到征信。如果创维这样的大企业，能够利用其对C端用户的品牌口碑，保证产品质量，做好后续维护，那么扩张光伏确实是弯道超车的机会。
创维电话会议纪要显示，截至6月，已有超过3万家庭用户接入创维光伏电站业务。但目前这部分业务的毛利率没有传统家电高，有待开发，这也是创维第三季度毛利率下降的原因。
在光伏业务“出圈”之前，创维一直以老牌电视厂商的形象示人。
2020年全球彩电销量排行榜，三星、TCL、LG、海信、创维位列前五，出货量从1380万台到4270万台不等。
在国内市场，小米销量第一，出货量约900万台，其次是海信、创维、TCL(含雷鸟)，出货量从700万台到765，438+万台不等，竞争焦虑，其次是海尔、长虹、康佳等电视厂商。
最新三季报显示，创维集团营业收入和净利润分别为373.08亿元和7.63亿元，同比增长32.36%和40%，均为近5年来较高水平。
根据创维集团的业务划分，包括多媒体业务、智能系统技术业务、智能电器业务和现代服务业务。
其中，多媒体业务，包括电视销售、互联网增值服务和光伏业务，10-9月为创维带来193210亿元收入，同比增长35.85%，仍是集团最重要的业务。
但从销量来看，创维集团智能电视在国内外市场的销量从去年同期的1205.6万台下降至993.3万台，降幅达17.6%，降幅不小。
一方面，创维集团将重心转移到有机发光二极管高端电视产品线，通过提高平均售价来推动整体业绩，以弥补销量减少带来的亏损。另一方面，光伏业务进展迅速，营收从去年同期的800万元增长至2654.38+0.82亿元，增长2765.438+0.75倍。
除了纵向比较，横向比较更能看出创维集团的行业水平。
因为小米没有把智能电视作为主营业务，所以拿创维集团、TCL电子、海信视频来做比较理想。
以最直观的市值来说，1年前，创维还是四家中最低的。当时其57.9亿元的市值还不到另外两家的一半。但在光伏业务最近在三季报中大放异彩后，创维集团市值已经超过TCL电子，直逼海信视频。
在“竞争”的市值背后，三家电视厂商的收入和净利润其实是错开的。
2014年至2017年，创维集团营收领先于其他两家，之后与海信视频处于第二梯队。从净利润来看，三家公司都经历了一个“触底-反弹”的过程。目前创维集团和海信视频也处于第二梯队，被TCL电子赶超的比例较大。
WitDisplay分析师林智对市场表示，在电视业务领域，液晶电视仍然是主流，所有厂商都参与其中，在高端电视显示技术的选择上存在差异。
另外，海信的激光电视有长期的研发基础，现在属于液晶电视之外的新品类；TCL科技通过TCL华星在上游布局液晶面板，在一定程度上限制了TCL电子的技术路线，同时也提供了液晶电视范围内的供应链优势，尤其是在液晶面板价格波动的情况下。
相比之下，创维集团的亮点在于参股LGD(LG Display)，后者是全球唯一的OLED电视面板供应商，可以在供应上获得一定优势。
但基于液晶电视多年的技术发展，在成本、产能、成熟度、供应丰富度等方面都有优势。目前OLED电视仍是高端产品，受众群体较窄，短期内无法撼动液晶电视市场的主导地位。
从国际化来看，创维集团的主要收入仍来自中国，海外业务占比从201年的11.89%逐步提升至2021年上半年的35.13%，与TCL电子和海信视频相比仍处于全球化弱势阶段。
在资本压力方面，创维集团虽然资产负债率并不突出，但其有息债务始终处于高位，短期有息债务一直高于现金和现金等价物，比其他两家更激进。
在这种形势下，创维集团整体处于财务状况略显紧张，业绩不占优势，主力OLED电视难以出现爆发式增长的尴尬境地。
但此时，光伏业务扮演了“英雄”的角色，诞生了。
创维集团在2021的半年报中提到光伏业务的时候，还只是一块带来8亿元收入的“蛋糕”。但2021三季报光伏业绩的大幅增长，让资本市场意识到创维对涉足这项业务是认真的，更坚信这不仅仅是一个“故事”。
创维是不折不扣的老牌家电企业。它的诞生并不顺利，后来的发展也很曲折。
1977恢复高考，黄鸿升被华南理工大学无线电工程系录取。班上有两个特殊的学生，一个是陈伟容，另一个是李东生。
三人合在一起，日后被称为家电行业的“华南三剑客”。
黄鸿升创建了创维，陈伟容创立了康佳，李东生掌管了TCL。在鼎盛时期，这三个学生赢得了中国彩电市场40%的市场份额。
2000年4月，创维在香港主板成功上市。
(黄鸿升)
然而，动乱很快就来了。年底，黄鸿升的战友卢华强与他反目，带走了一大批营销精英。2004年底，黄鸿升被香港廉政公署传唤。
2006年7月，黄鸿升因串谋盗窃和串谋诈骗创维数码5000多万港元被判入狱6年。直到2009年7月，他被保释出狱。
企业创始人坐牢，创维不是孤例。比较著名的例子是国美的黄光裕。然而，与因黄光裕事件元气大伤的国美不同，创维在黄鸿升入狱期间保持了稳定发展。
目前，黄鸿升的妻子和儿子林卫平、金霖都担任创维集团的执行董事，黄鸿升本人担任集团顾问，为集团的战略目标出谋划策。
对于创维来说，除了近期市场对光伏业务的突然追捧，近年来整体表现还是乏善可陈。根据其规划，未来目标是成为“电力侧清洁能源产业互联网的行业领导者”。
愿景虽好，能否实现只能看。
2021年6月，国家能源局下发通知，在全县(市、区)开展推进屋顶分布式光伏发展试点工作。家用光伏的发展趋势日益明朗。然而，除了早前涉嫌骗取农民贷款和储蓄的“光伏骗局”留下的信任问题，户用光伏商业模式还面临着更具体的问题。
保证用户收入是一道坎。光伏设备质量、天气环境等诸多因素都会影响发电效率。如果不能实现公示预期，使用者、经营者、出租者之间必然会产生冲突。
对于创维来说，从公开信息中可以看出其正在大力推进光伏业务，但也会看到诸如“创维光伏靠谱吗？”
中国的商业生态需要一批稳定且影响深远的老企业。如果真的能在光伏行业开花结果，创维可能是其中之一。但如果它想实现其光伏雄心，它需要更多的长期表现来证明自己。
老牌家电企业，尤其是彩电品牌，在触及天花板和互联网品牌冲击后，基本都不得不改变，开始了二次创业。
他们有的成功了，有的碰壁了，有的还在苦苦挣扎。
TCL作为三剑客之一，转型成功，但李东生起步早是成功的。2010，华星光电项目启动。经过十几年的积累，华星光电已经成为面板行业的巨头之一。
三剑客的另一家公司康佳，在2017受到小米等互联网品牌的强烈冲击后，也开始制定未来五年的转型升级战略。2017年，康佳开始拓展工贸业务。2018年，康佳再次进军环保行业。同年进入半导体显示和材料领域，要用一个Micro LED芯片做未来的船票。但工贸利润微薄，彩电业务陷入困境，半导体崛起尚需时日。康佳的二次创业已经进入深水区。
如今的家电巨头，海尔、格力、美的，尽管综合实力很强，还没有出现致命危机，但也已经高度关注光伏、新能源、芯片、物联网的布局。
时过境迁，经济周期的脚步匆匆，总有巨头落幕，总有新贵崛起。《变形记》里有一句话:“大自然喜欢翻新，改变旧的形状，创造新的形状。”在经济法中，似乎同样适用。
主要参考资料:
“创维黄鸿升再次进军新能源汽车市场”，《中国经济与信息化》；
解码创维:老板不在的公司生存样本，《第一财经日报》。
(文薇、林霞、南，编辑、)