假设泰勒规则中的通货膨胀系数为负。为什么这会导致失控的通货膨胀？

在泰勒规则中:名义联邦基金利率=通胀率+2.0%+0.5(通胀率-2.0)+0.5(GDP缺口)。

在许多西方国家，货币政策的操作目标不是货币供应量，而是市场利率。

美国的名义联邦基金利率是银行间拆借利率，它对市场利率有着明显的影响。

其中，正的通货膨胀系数表明通货膨胀率与名义联邦基金利率负相关。

意味着当通货膨胀率上升时，利率也会相应提高，实行从紧的货币政策，减少货币供应量，从而降低通货膨胀。

如果通货膨胀率下降，利率就会下降，实行宽松的货币政策。此时应该是经济收缩，通过适度提高通货膨胀率来提高经济增长率，刺激经济发展。

如果通货膨胀系数为负，那么在通货膨胀率上升时实施宽松的货币政策，通货膨胀加剧，前期通货膨胀率降低，经济衰退或萧条时实施紧缩的货币政策，会进一步加剧经济紧缩的程度。

最终的结果是，通胀率高的时候会加剧通胀，通缩和经济衰退的时候会加剧通缩，使得经济进一步下滑。因此，通货膨胀系数不能为负。

这就是为什么现在中国货币严重的情况下，央行还会连续加息。