区块链和经济学不可能的三位一体
蒙代尔不可能的三位一体
以下是对这种不可能的三位一体的简要解释:
不可能三位一体指的是一个经济体的货币自主、汇率稳定和资本自由流动，其中一个必须舍弃，三者不可兼得。
那么，比如中国就是为了实现独立的货币政策和固定汇率而放弃资本自由流动，实行资本管制的典型；而香港为了实行固定汇率和资本自由流动，放弃了独立的货币政策。美国为了实行独立的货币政策和资本自由流动，放弃了固定汇率。
汇率和811汇率改革
首先，汇率稳定更容易理解。2015年8月我国实施的汇改(811汇改)之前，人民币汇率盯住单一美元。811汇改后，选择几个主要货币，赋予相应权重，形成货币篮子。同时，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。然而，提到一个篮子并不意味着盯着它。它还需要把市场供求关系作为形成有管理的浮动汇率制度的另一个重要基础。
汇率改革后政府打算做什么？从这个三角形可以看出，我们只是想实现货币政策的独立性和资本的自由流动。那么，货币政策的独立性和资本的自由流动意味着什么呢？货币政策的独立性是指中央银行能否制定货币政策，决定是否发行或回笼货币，调节流动性。对于中国这样的超级经济体来说，货币政策必须掌握在自己手中。资本的自由流动意味着外国资金可以随意进来投资或撤出。那么，随着我国现阶段产业结构调整的需求和扩大开放的需要，资本市场的自由化是必然的。最近我们看到一些资本管制的放松，比如最近开放了外国人的账户进入a股市场，之前宣布取消银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制；当证券公司、基金管理公司、期货公司、寿险公司外资持股比例上限放宽至51%时，我们可以看到中国资本市场对外开放程度更高，但一方面是引进，但目前可以看到政府层面对国内资本走出去的政策还是比较保守的，尤其是去年以来，国内资本集团被停止大规模收编和收购海外项目，比如某航空公司。所以目前政府对内资的管控力度还是比较严格的。当然，除了大型国企做的投资，大型政府基金和银行的基金如丝路基金、AIIB等，这些资本都有不同程度的审批，管控更为严格。
那么，如何严格控制资本，一方面是考虑到资本自由流动对我国经济的影响，另一方面是因为缺乏有效的金融监管手段对资本进行监管。区块链三大特性渗透中提到，区块链是一种渗透技术，是金融监管的利器。金融市场与区块链的结合是未来的必然趋势。那么，对于境外资本的流入和境内资本的流出，借助区块链技术，监管机构可以对资本的流向和流量进行实时动态监管，将资本的流入和流出汇聚成一张网。所谓天网恢恢，疏而不漏；此外，系统设计中的条款被纳入区块链的智能合同。一旦出现资金异常流入流出，可实时触发报警或预警。当然，完全穿透式监管是否有必要，需要金融界朋友的建议。但是，利用区块链技术来规范金融资本的流动，可以大大降低金融资本作恶的可能性。它一旦作恶，就能追根究底，惩罚作恶者。
那么另一方面，对资本走出去的监管可能会更加困难，需要考虑国际合作和监管的问题。那么这个时候就需要突破国家之间的数据孤岛，建立监管数据共享机制。
通过建立基于区块链技术的监管体系，我们可以看到，进一步实现资本的自由流动是可能的，规范的资本市场将逐步形成，资本市场所有参与者之间的信任机制将建立，这将有助于创造更加公平的国际资本竞争环境。
从汇率变化来看，主要取决于国内经济的质量，当然也有外部因素。结合前面“区块链与经济周期”的分析，预测在区块链技术的改造下，信用风险将得到有效控制，一个国家的宏观经济波动将会减弱，因此相应的汇率市场波动也会更小。
那么，回到文章开头提到的“不可能三位一体”，在区块链的帮助下，有望进一步改写这一经典理论，“不可能三位一体”也将因三角形的稳定性特征而成为“可能三角形”，进一步成为“可靠三角形”。